实务丨“小微贷款”之交叉检验（财务篇）
出品 ▏信贷风险管理
作者：叶荣辉
本文作为《小微贷款之交叉检验》的续篇，前文主要从客户个人信用情况、管理能力、社会行为等基本信息与其家庭及企业的直观表象进行交叉检验来判断其还款能力和还款意愿，侧重从非财务层面来把控信贷风险。这是一个比较模糊、定性的分析，所掌握的信息难以量化分析其还款能力，因此，小微贷款实践操作要求信贷人员根据调查结果和所收集的信息情况，编制微小企业和个体户或其所有人的简易资产负债表、损益表，甚至部分特殊行业的现金流量表，作为我们后续深入分析的资料，以从财务方面完成对客户还款能力的量化验证。
在信贷调查中，不乏某些客户具有丰富的银行经验，如金融比较发达的温州、深圳等城市，甚至存在一些能为客户准备申请银行贷款需要的所有资料和提供信贷调查问答场景模拟的中介机构，而在台州，由于各城商行小微贷款这一产品推向市场时间长，也存在一部分老贷客户“久病成良医”，对银行的信贷操作流程了如指掌，在有些环节甚至超越了新任信贷员，他们可以将有关技巧告知来我行申请贷款的亲友，而我们在与这类群体以及其家人或工人交流时，或许能得到“天衣无缝”的信息，所以必须强化财务数据的收集和分析，而财务数据收集的准确性是我们后续自编并分析财务报表的前提，如果数据这一环节的真实性和准确性不能给予保证，那么我们后续的财务数据和指标交叉分析就会“差之毫厘，谬以千里”。因此，我们必须擦亮眼睛，洞察各种可能存在的“蛛丝马迹”，在数据收集阶段做好与事实的交叉检验，结合小微客户群体的特点需要做到的主要有：账账相符、账实相符以及账证相符。需要注意的是，小微的目标客户基本没有完整的会计资料（有拿到也是失真的），因此本处所指的“账”不仅指客户的账本等书面资料，也涵盖其口头说明，并且主要是后者。
1.账账相符
客户提供的账本或简易记账簿中，总账与各分账以及关联科目核算是否一致，不同时间的数据是否互相矛盾。譬如每天的营业交易流水账累计后是否与月营业收入相近，某一时期金融机构往来凭证与收货入库账及领用支出账是否吻合，销售账结合入库账与当前账本显示的存货是否一致。
2.账实相符
客户账薄显示的经营状况或反映的资产情况与客户的实际资产对比，是否有滞销货等原值计入账面资产中，有无把已报废的机器设备仍然列入企业资产，造成资产负债表的账面净资产虚高，或者根据每年账面利润加上初始投入，减去每年的非商业支出是否与当前实际权益相吻合。
3.账证相符
主要是客户所述的事实需要凭证加以支持，即口头提供的信息是否与书面证明一致，如：客户所述的购货量和销售产值是否和原始收发单据相符，一个从事模具制造的客户，只要把其所有的模具加工合同加总，或者在合同留档不全的情况下，我们选取一个阶段的数值，完成加工制造的总金额除以期间天数，用计算出的年产值来评估客户述说的可信度，另外客户阐述的每月成本列支中是否有电费单、租赁合同等证明提供支持，机器等固定资产归属和使用年限与购买协议等是否吻合。
在企业生产运作中，投入与产出之间遵循着一定的客观规律，各类生产要素的消耗制约着成品的产出，从信贷员自编的小微贷款调查表上分析，收入、成本和利润等各要素一目了然；透过现象看本质，实者是投入货币要素——资本（体现为静态的资产负债表），产出利润（体现在损益表），即得到更多的资本，而通过资本这种在运动循环中体现出货币资本、生产资本和商品资本三种形式相互交叉的特性，我们可以将时点的静态的资产负债表和时段的损益表综合交叉，形成对立的统一。
为方便全面的分析，借助杜邦财务图，将小微贷款调查表中涉及的各类要素进行嵌入和替换，形成一个衍生的体系图，如下：
从表中右上方观察，销售收入可以映射到原材料、工资支出、水电费用、税收支出和其他诸如包装材料费运输费支出等，如黄岩的塑料制品行业，假设其生产单一的塑料产品，调查中容易得到的相关信息有：客户提供的月销售额，每月消耗原材料数量，单个塑料制品的重量是多少克，每个产品的销售价格是多少，客户的工人有多少个，向企业主和工人分别咨询计件工资的提成或者按小时核算的价格以及工作时间，每月的电费单，包装等辅助材料支出数量或者金额等等。由此可以作如下思考：每月消耗的原材料数量扣除必要的损耗后，除以单个单品的重量，就可以得出产品的总产量，结合其销售单价就可以估算出理论销售额，与客户提供的月销售收入进行比较；我们也可以用月支付的工人工资和计件提成单价估算出月产塑料制品数量，核对单个产品的价格乘以估算的月总产量是否与月销售额吻合；或者直接结合实践行业经验，某项包装成本或电费支付等成本占销售额的比例，例塑料行业中来料加工的方式，电费支出一般占月产值的30%左右，考察调查得到的实际电费支出与产值之比是否符合这比例系数。
同时，销售收入也可以与“杜邦财务衍生图”右中部的现金及银行存款，应收账款，产成品，库存主原材料，其他材料（下脚料等），固定资产，其他经营资产等时点财务值进行合理性的交叉验证，典型的有：
1、客户的各月销售收入
现金销售比例以及其账款的回笼周期，可以反映其当前的应收账款总额，评估营业额与应收账款的关系是否合理，如塑料制品加工的账款回收周期一般是三个月，如果客户称自己淡旺季不明显，每月产值6万元左右，而告诉我们应收账款占款很多，接近50万元，这样的销售营业额与应收账款明显不相符；
2、销售规模与存货占款
在实际中，“零存货”几乎是一个可望不可及的理想状态，而一般客户出于资金占用考虑，也会控制存货与销售额的比例，销售额可反映出存货规模的合理性或者隐透出是否存在滞销货甚至死货，日常存货储备一定程度上也约束住了能达到的销售额，如零售小超市，客户描述月销售有10多万元，而信贷员盘点存货不足2万元，显然不合常理；
3、销售额与下脚料
如黄岩模具行业中产生较多“铁沫子”的飞刀、数控铣等机床加工，信贷员从其每月产生的“铁沫子”收益就能“管中窥豹”，一叶知秋；
4、销售收入（产值）与固定资产
如客户有4台普通小型精雕机，说月加工产值6万元，结合当地市场行情，该类型机床加工费15元/小时，一个月全天候运作：15元/小时*24小时*30天*4台=43200元，满负荷运转的理想状态也不可能达到6万元/月的销售收入。
同理，某种意义上可以分析销售收入与表中其他任何一项财务要素是否匹配，以此类推，理论上也可将表中任何两项因素作为交叉检验项，如原材料与工资支出、原材料支出与存货规模、原材料支出与应付账款、权益乘数与现金以银行存款等等，也可以实现三个或三个以上的多要素逻辑检验，如从图中可以演化出：自有资金利润率=销售净利润率×总资产周转率×权益乘数，权益乘数=1/（1-资产负债率）等等，但是具体操作还是要结合实际经验和行业特点来分析其内在关联性，找到最佳的交叉检验联系点，做出客观合理的信贷判断，而不可搞简单的“拉郎配”，出现牛头对马嘴的错误。例如，上述等式中，充分反映了企业偿债能力、营运能力和盈利能力之间的对立统一关系，但实际应用中不能纯粹的以数值大小来估测企业三大能力的强弱，比如，具有很强的盈利能力，却不能表明企业具有很强的营运能力或者很强的偿债能力，因为高负债经营（权益乘数很大）或快速周转，充分利用财务杠杆均可在一定程度内实现较好的权益回报，因此我们财务调查及交叉检验其企业各方面能力时避免极端化，要综合客观事实全面的分析。
在国家新的《企业会计准则》中将所有者权益的变动提高到了与传统“三大财务报表”同等的高度，更有人称“所有者权益变动表”为第四财务报表，对于我们小微贷款调查而言，特别是识别客户因存在不良嗜好导致的额外支出而使资本积累不正常的情况具有意想不到的效用，也可以甄别客户夸大经营、虚构利润的不利情况。
此项交叉检验的基本原理可以表示为：
所有者权益理论值（S）=初始权益（所有的投入）+经营期间的总净利—折旧（或+溢价） （注：小额信贷损益表中没有将设备等固定资产折旧列入成本支出）
所有者权益实际值（s）=我们看到的企业快照——资产负债表中的权益值
若S<s，一般情况是客户为谋求更高的授信额度而夸大自身资产，也可能是我们在评估客户盈利能力时过于保守谨慎使实际利润偏小或在评估资产负债时没有遵守“谨慎性”原则而放大了表内权益；
若S>s，除了在评估客户盈利能力时过于乐观使实际利润偏大或在评估资产负债时过于谨慎致表内权益缩水外，更多的情况是，客户隐瞒了因其特殊支出而使当前权益减少，我们可以要求客户作进一步说明，如果客户无法给出例如家庭装修支出，子女嫁娶等合情合理的解释，可以推测客户或许存在诸如赌博、生活作风不正等隐性风险要素。
若S≈s，一般情况下可以说明权益吻合，通过了交叉检验，但美丽的表象里面或许隐藏着邪恶的陷阱，因此这种情况内涵更为丰富，因为很多道德层面的风险已被隐藏起来，或者我们报表编制中差错多次最后却“巧合”相等，实际工作中更需要我们提高警惕。
综上，交叉检验主要考察客户提供的信息或信贷员调查发现的信息以及他们之间是否互相矛盾，但更重要的是基予对当地不同行业的经营特点、经营方式、产品服务价格和成本要素的深入了解，虽然这些非财务和财务因素存在一定的规律性，但也处于不断的变化中，因此要通过不断的积累，勤于发现总结，才可沉淀出深厚的行业知识和信贷经验，才能突破瓶颈，实现小微业务的健康持续高速发展。
小微之道，内：强一项产品，创一份收益；外：兴一地经济，富一方百姓！
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2、不掌握交叉检验技术，一定做不好小额信贷（非财务信息篇）！
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