"新三板+H股"落地在即！

今日，读懂君从全国股转公司了解到，本周六（4月21日）股转将与港交所签署合作谅解备忘录。这意味着，不久后，满足条件的新三板企业，无需摘牌申请港股上市，即可实现两地挂牌。

事实上，读懂君此前了解到，"新三板+H股"的方案已经通过证监会审批，相关细则也在加紧完善当中。

"证监会非公部并未规定行业限制，首批试点企业肯定不会太多。而且50亿市值以下的新三板企业在香港也很难发出去。"某接近监管的人士说。

股转正在积极作为，服务挂牌企业。此项政策的推出速度超市场预期。这也是继去年12月22日，分层与交易制度改革后，完善新三板建设的又一重要举措。

"去年市场有预期，但预期落空；今年没有预期，但可能会自上而下，推出几项超市场预期的政策，小步快走更现实！"上述接近监管的人士说。

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"新三板+H"落地在即，企业新增两地挂牌选项

某知情人士表示，新三板企业先向证监会国际部申请，就可以走H股发行程序。

"具体流程不清楚，可能跟港股上市是一样的，不用排队直接去申请发H股就行了。肯定要走港交所的流程，只是不用先从新三板摘牌。" 中科沃土董事长朱为绎表示。

当然，并不是所有企业都可以申请"新三板+H股"试点的。读懂君了解到，此前股转列了一个调研名单，重点调研了一些新三板企业。

值得注意的是，随着A股IPO审核收紧，港交所频频向内地企业伸出橄榄枝，新三板企业已经掀起了一波赴港上市潮。

而推出这一政策，新三板将为部分挂牌企业提供两地挂牌的新选项，无疑将满足部分赴港上市的三板企业的需求。

"证监会非公部并未规定行业限制，首批试点企业肯定不会太多。而且50亿市值以下的三板企业在香港也很难发出去。"某接近监管的人士说。

"这是很有意义的一个事情，毕竟A股有盈利的需求，但港股没有特别要求盈利能力。肯定对生物医药、具有互联网概念的这些企业更有好处。"朱为绎表示。

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服务挂牌企业，股转积极作为

股转正在积极作为，服务挂牌企业。

“三+H”政策的推出超市场预期。去年12月22日，"三箭齐发"完善分层与交易制度，仅过去3个多月，又实现两地上市连通这一重大的政策突破。

"去年市场有预期，但预期落空；今年没有预期，但可能会自上而下，推出几项超市场预期的政策，小步快走更现实"，某接近监管的人士告诉读懂君。

最早在今年1月24日，全国股转公司总经理李明透露，下一步，股转将针对部分挂牌公司赴境外上市的需求，研究推进企业两地挂牌问题。

1月31日，全国股转公司业务部总监孙立表示，今年要"推动实现挂牌公司在新三板和境外交易所两地同时挂牌上市"。

这意味着新三板取得与香港联交所对等的交易所市场地位，朱为绎说，"我相信，未来新三板的定价权和流动性，都将因存在H股市场而改善"。

"这是股转为新三板公司争取到的非常好的优惠政策"，某市场人士表示，"接触的很多教育、生物医药企业，都想去港股"。

华图教育是最典型的，今年2月13日，华图教育从新三板正式摘牌，3月22日就在港交所官网披露了上市申请文件。

"两地挂牌的新选项，实际上是为部分企业拓宽了融资渠道"，该市场人士表示。

不过，真正愿意申请两地挂牌条件的企业可能不会多。一些市场人士猜测，香港和内地执行不同的会计准则，考虑到两地挂牌的财务成本，只有一些规模比较大的企业能够承受这个成本。

实际上，1月23日，李明透露，全国股转公司将针对部分挂牌公司提出的赴境外上市的需求，研究推进企业两地挂牌问题。股转公司拟尽快加入国际上影响力较强、规模较大的国际组织，扩大国际交流合作范围，深化与港交所、纳斯达克等境外交易所的交流，建立长效合作机制。

为吸引境外上市公司回归，股转公司将积极研究VIE结构公司挂牌问题，为优质境外上市公司回归境内资本市场提供更加多元的选择。

新三板市值50亿元以上的公司名单

文 | 王勇

注：我是读懂新三板王勇，交流可加微信ironyfate，劳请备注姓名、公司、职位。

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