FinTech China | 金融科技前沿精选（第12期）
FinTech China
记录金融科技发展的全球趋势和中国焦点
记载科学技术进步的全球风向和中国创新
通过“FinTech China”,让我们一起见证新技术给金融带来的美好未来
FinTech China
Highlighting the global trends and Chinese focus of FinTech development.
Capturing the local dynamics of technological frontiers.
Dedicated by FinTech China, join us to witness and embrace the exciting future of finance brought about by new technologies.
01
国际前沿资讯
新加坡金管局与法国央行联合开展CBDC跨境支付与结算试验
7月8日，新加坡金管局（MAS）与法兰西银行（Banque de France）共同宣布，成功完成使用央行数字货币（CBDC）进行的批发跨境支付与结算试验。该试验由摩根大通的Onyx支持，模拟了在新加坡和法国之间的公共网络上涉及多个CBDC的跨境交易。同时，试验模拟了新加坡元 (SGD) CBDC 和欧元 (EUR) CBDC的跨境和跨货币交易，并使用基于Quorum技术的许可、启用隐私的区块链进行，这是首个应用自动化做市和流动性管理功能来获得跨境支付和结算效率的m-CBDC实验。
据悉，现有跨境支付机制可能会受到外汇汇率透明度有限、支付基础设施的运营时间受限以及时区差异导致的货币结算延迟等问题的影响。为了应对这些挑战，该试验使用了一个通用的 m-CBDC 网络，旨在促进 24 x 7 实时跨境支付。虽然参与本次实验的只有两家中央银行，但这种 m-CBDC 网络的设计结构使其能够扩大规模，以支持位于不同司法管辖区的多个中央银行和商业银行参与其中，为简化集成和显着提高成本效率提供了巨大的潜力。
相关资讯链接：
https://www.theasianbanker.com/press-releases/monetary-authority-of-singapore-and-banque-de-france-break-new-ground-in-cbdc-experimentation
韩国金管部门推出金融服务业人工智能技术使用指南
7月8日，韩国数字金融咨询机构召开电话会议，宣布推出金融服务业人工智能技术使用指南，增强公众对这项新兴技术的信任，推动金融业持续创新。指南对相关机构提出五大要求：（1）建立三项内部管控机制，包括建立人工智能伦理道德原则、指定内部机构监督人工智能相关服务全过程、建立风险监控和管理体系来预防隐私泄露风险等；（2）管理机器学习数据的来源和质量，建立隐私保护体系，防止滥用或误用个人金融数据；（3）维持偏见控制机制，防止针对某些消费者群体的歧视，并通过建立和评估公正性标准来追求服务提供的公平性；（4）向金融消费者充分解释基于人工智能的金融服务，帮助消费者更好地理解和实践他们的权利；（5）针对第三方开发和运营的基于人工智能的金融服务提供同等水平的安全保障措施。
韩国当局计划在完成相关准备工作后，最快于今年开始落实这一指南文件，并要求金融机构以此为基础制定更详尽的指南条例。2021年第三季度，韩国当局还计划宣布设立数据库和人工智能测试平台的规划，持续推动人工智能技术在金融服务领域的应用。
美国数字支付服务商Stripe计划上市
据路透社7月12日报道称，支付基础设施服务平台Stripe已聘请 Cleary Gottlieb Steen & Hamilton 律师事务所协助开展上市准备工作。在今年3月的一次融资完成后，Stripe估值达到950亿美元，折合人民币6000亿元。这令Stripe成为硅谷估值最高“独角兽”创企，在全球仅次于蚂蚁集团、字节跳动。市场消息称，Stripe可能会选择直接上市，而非首次公开募股。业内人士分析，Stripe增长或与疫情有关。持续的疫情刺激电子商务发展，作为支付服务提供商，Stripe业务呈现迅猛增长，盈利空间得到释放。
目前，Stripe客户遍及42个国家和地区，其中大部分位于欧洲。去年Stripe一位高层曾透露，公司计划在亚洲拓展业务。在公司体量上，其客户从初创公司到大型上市公司皆有涉及，包括亚马逊、Zoom、Grab等多家国际知名企业。红杉资本合伙人迈克·莫里茨认为，Stripe的一些初创客户发展迅速，这使其受益颇多。2010年，Stripe曾宣布，将通过将不同支付接口设置在同一界面统一接入，来降低用户的接入成本。这也让其被称为聚合支付的“鼻祖”，中国的Ping++和 Adapay皆诞生于对它的学习，2018年，Stripe还曾与微信支付宝合作，为全球商家接通中国消费者付款通道。
相关资讯链接：
https://www.cnbc.com/2021/06/14/major-investors-reportedly-up-stakes-in-stripe-ahead-of-public-listing.html?&qsearchterm=Stripe
02
国内前沿资讯
京津冀
河北省全面推进金融科技赋能乡村振兴
近日，中国人民银行石家庄中心支行全面推动河北省金融科技赋能乡村振兴工作，制定《金融科技赋能乡村振兴·冀兴行动工作方案》，重点围绕传统金融服务、惠农金融应用、公共服务、金融产品创新四个领域着力解决涉农金融服务痛点难点问题。在传统金融服务领域，着力组织推动河北省各银行业金融机构打造具有农村特点的智慧金融App。在惠农金融应用领域，要求省内各银行业金融机构利用物联网、卫星遥感、图像识别、电子围栏等技术，促进农业产业链数据自动化采集、可溯化信任和智能化分析，推动区块链技术与资金流、物流、商流深度融合。聚焦农村地区老年人等特殊群体，积极推进移动支付便民工程。推动各银行业金融机构与社会保障单位、公共事业收费单位、交通售票单位对接，实现一站式办理业务、扫码出行便民化功能。推动河北省各银行业金融机构利用农村居民消费以及农业经营主体信息等数据，探索建立农业农村大数据平台，搭建农村信用信息服务平台，为农村地区信贷融资提供可信任、可追溯的大数据支撑。
长三角
上海金融景气指数同比增5.6%，金融创新子指数快速增长
7月8日发布的第十五期上海金融景气指数报告显示，最新一期上海金融景气指数（以下简称“指数”）为5075.01点，同比增幅为5.6%，保持稳定增长态势。2020年上海金融景气指数同比增长270.09点，从2006年（基期）至2020年，指数年均复合增长率达到12.3%，长期向好态势明显。从一级指标看，金融市场涨幅一马当先，较上年增长11.6%；金融机构、金融生态、金融创新组成第二梯队，依次增长4.4%、3.4%和3.1%；
针对“金融创新”指标的不错表现，有研究员解读，（原因）一方面主要是制度创新，另一方面主要是金融科技的创新；上海在金融产品、金融制度和金融技术创新方面做得较好。上海作为国际金融中心，努力实践在资本市场的全面改革创新，科创板正式设立并试点注册制改革落地，在发行、定价等一系列关键制度上进行了市场化改革的突破。同时，上海紧紧依靠金融科技创新的支撑，明确金融科技中心建设的发展目标，2020年上海金融科技相关企业数量约占全国总数的六成。
大湾区
广东印发数据要素市场化配置改革方案，建设大湾区数据平台
7月11日，广东省人民政府发布广东省数据要素市场化配置改革行动方案的通知指出，目前改革的主要任务有释放公共数据资源价值、激发社会数据资源活力、加强数据资源汇聚融合与创新应用、促进数据交易流通、强化数据安全保护等。
方案指出，要加快数字经济领域立法、推进产业领域数字化发展、加快构建数据产业创新生态、统筹构建先进算力和数据新型基础设施，进行算力统计；推动制造业数字化转型升级。以卫生健康、社会保障、交通、科技、通信、企业投融资、普惠金融等重点领域为试点，推进公共数据和社会数据深度融合应用。要推动粤港澳大湾区数据有序流通，建设粤港澳大湾区大数据中心，探索建立“数据海关”，开展跨境数据流通的审查、评估、监管等工作。推动粤东西北地区与粤港澳大湾区数据要素高效有序流通共享，在产业发展、社会治理、民生服务等领域形成一批数据应用典型案例。推动深圳先行示范区数据要素市场化配置改革试点。支持深圳数据立法，支持深圳建设粤港澳大湾区数据平台，设立数据交易市场或依托现有交易场所开展数据交易。开展数据生产要素统计核算试点，建立数据资产统计调查制度，明确数据资产统计范围、分类标准。
03
市场观察
央行副行长：稳妥有序推进数字人民币在冬奥重点场景应用
2021年7月9日，中国人民银行在京召开北京-张家口冬奥会支付服务环境建设领导小组全体会议通报了北京冬奥会赛事地区各项支付服务环境建设工作进展，分析了当前北京冬奥会筹办面临的形势。人行副行长范一飞出席会议并强调，要加强与北京市、河北省政府、北京冬奥组委协同合作，不断完善冬奥会支付受理环境，要针对性解决境内人员红线内支付体验、提升境外人士支付便利等问题，逐条倒排时间计划，在账户服务、受理环境建设、现钞服务、外币兑换、数字人民币试点等方面全面推进落实。要科学研判当前挑战，强化安全意识，确保北京冬奥会期间支付清算业务连续性、稳定性。
范一飞：对蚂蚁集团采取的措施也会推行到其他的支付服务市场主体
7月8日，央行副行长范一飞在国务院政策例行吹风会上称，央行会继续在本着促使支付市场更好更快发展的同时，针对支付市场出现的不规范行为持续予以规范。他指出，垄断现象其实不仅仅存在于蚂蚁集团一家，其他机构也有这样的情况。对蚂蚁集团采取的措施也会推行到其他的支付服务市场主体。
04
重点报告摘编
世界经济论坛发布《数字资产、分布式账本技术和资本市场的未来》报告
5月6日，世界经济论坛发布《数字资产、分布式账本技术和资本市场的未来》报告，探讨资本市场对数字化转型的迫切需求，以期在改善交付服务、提高服务创新性和高效性等方面提供更深刻的战略洞见。报告指出，分布式账本技术开始重塑资本市场，但未来的发展仍具有不确定性；在监管和技术不断完善发展的支持下，市场力量正在推动资本市场参与者探索使用分布式账本技术进行数字化转。主要趋势包括各国金融机构和监管部门对区块链技术的满意度逐渐提高，几个司法管辖区认可央行数字货币的巨大潜力，以及市场在缓解成本压力和提高客户服务等方面的商业需求。
分布式技术对解决资本市场所面临的一系列问题具有现实和实质性意义。虽然运行效率高低因资产类别和管辖区而异，但传统的流程和技术系统决定了整个市场的复杂性、不透明性和分散性，这很可能对机构的成本、流动性和资产负债管理能力产生深远影响。虽然分布式账本技术不一定是每个案例的最佳技术选择，但实验证明了它在解决重大运营低效问题和改善资产负债表管理方面的可行性。
经过多年探索实践，各司法管辖区已上线众多分布式账本技术和智能合约在资本市场的用例。市场参与者正在推出可以改善众多资产固有生态系统和流程的解决方案，重构价值链。然而，规模化的去中介化或全面数字化转型的宏伟愿景仍远未实现。虽然大多数新兴的分布式账本技术用例正在进行合作开发，但在大多数司法管辖区，并没有一个全行业层面的未来愿景。部分原因来自于激烈的行业竞争和市场参与者之间价值转移带来的风险，这些均可能会限制许多解决方案进一步优化拓展的能力。虽然更深层次的数字化转型无可避免，但现存的大量阻力可能会继续限制分布式账本技术解决方案的应用。这包括对业务运营进行重大重组的需求、新旧系统之间衔接的挑战以及对监管不确定性的担忧等。
同时，报告从传统资产类别和业务出发，探讨了资本市场中分布式账本技术应用的发展：
1.股权市场。一方面，虽然大多数市场参与者和服务提供商都认为二级股权市场的运营和基础设施是高效的，但各方正在探索一系列基于分布式账本技术或智能合约的解决方案，包括引入更具灵活性的清算结算时间线、降低或消除结算风险、解决与交易后处理中数据孤岛有关的运营负担。另一方面，一级股权市场并未从统一基础设施、标准化流程和公共市场的充足流动性中受益，因此可能继续成为各方关注的焦点，目前开发中的许多解决方案都试图通过分布式账本技术和通证化将二级股权市场的效率渗入到私人和中小企业股权市场。
2.债券市场。许多市场参与者将固定收益证券（尤其是债券）视为一种数字化转型潜力巨大的资产类别，目前正在进行几个基于分布式账本技术的大型项目（包括近年来发行的一些备受关注的“区块链债券”）。虽然不同的固定收益市场在市场特征和功能上存在很大差异，但基于分布式账本技术的数字化转型可能解决的问题包括：发行、交易和交易后流程效率低下，二级市场流动性不足和一级市场发行受限，以及最低交易规模带来的高市场准入门槛。鉴于二级市场交易的分散性和场外交易性质，债券交易更有可能受益于基于分布式账本技术解决方案，而不必进行批发市场转型。
3.证券化产品市场。证券化产品市场具有高度异质性，抵押贷款支持证券、资产支持证券、抵押贷款债务等工具之间存在显著差异，而这可能与手工流程和机构间对数据的有限信任有关。除了其他证券市场常见的挑战外，证券化产品还因捆绑了大量基础贷款的现金流和风险而面临一系列独特的问题。多数市场参与者认为，基于分布式账本技术的解决方案可以使价值链中的所有相关参与者能够实时访问基础贷款的相同数据，从而减少在证券全生命周期中验证和审计数据的需要。
4.衍生品市场。管理衍生品合同是一项涉及多方协调的复杂工作，虽然该行业已在一定程度上转向数字化解决方案，但许多业务的发展仍受限于低下的效率。因此，许多市场参与者和服务提供商已经开发或探索了一系列基于分布式账本技术的解决方案，允许在生态系统间或机构间共享来真实来源和进行相互化处理，包括建立共享的跨交易对手衍生品交易后生命周期管理平台，用基于分布式账本技术的系统取代交易后基础设施，为金融机构建立平台以管理其所有衍生品交易对手的保证金和抵押品，以及创建促进衍生品交易的数据和工作流程相互化平台。
5.证券融资。证券融资交易（回购协议和证券借贷）通常操作复杂，涉及抵押品、现金和一些保证金的交换，在实践中已成为格外适合分布式账本技术的应用领域。解决方案包括减轻与交易相关的运营负担，减少结算所需的时间和风险，以及优化抵押品管理和流动性。众多市场参与者认为，这些以抵押品为基础交易的数字化转型是未来更广泛市场数字化的一个推动因素，因为机构在实现收益的同时，也在发展对该技术的适应度。
6.资产管理。资产管理是资本市场生态系统的核心，资产管理公司及其服务提供商也面临着效率低下和其他挑战，而分布式账本和智能合约正在为这些挑战提供解决方案。其中包括简化客户进入和基金份额发行流程，改善特定生态系统参与者之间的数据共享，以及实现“后台”资产管理运营的端到端转型。随着时间的推移和更多金融资产的通证化或数字化发行，资产管理行业可能会进一步转型，潜在的创新可能包括通过智能合约直接与基础资产池挂钩的通证化基金份额，以及用完全可定制的投资组合取代传统基金结构等。
整理编辑 / 李思睿、李杨、吕耘瑶、范修凯、孙越崎、吴婷
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